Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi Edisi 4, Dr. R. Agus Sartono, M.B.A.

Judul: Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi Edisi 4 

Penulis: Dr. R. Agus Sartono, M.B.A. 

Penerbit: BPFE-Yogyakarta 

Tebal: 526 hlm

Daftar Isi 

Bab 1 Tujuan dan Fungsi Manajemen Keuangan 

Bab 2 Fungsi Pasar Uang dan Modal 

Bab 3 Konsep Nilai Waktu Uang 

Bab 4 Penilaian Surat Berharga 

Bab 5 Nilai Tambah Ekonomis dan Nilai Tambah Pasar 

Bab 6 Analisis Rasio Keuangan 

Bab 7 Risiko Investasi dan Teori Portofolio 

Bab 8 Konsep Penilaian Investasi 

Bab 9 Teori Struktur Modal 

Bab 10 Analisis Leverage Operasi dan Leverage Keuangan 

Bab 11 Kebijakan Deviden 

Bab 12 Sumber Dana Jangka Menengah 

Bab 13 Sumber Dana Jangka Pendek 

Bab 14 Perdagangan Opsi 

Bab 15 Merger dan Reorganisasi 

Bab 16 Manajemen Modal Kerja 

Bab 17 Manajemen Kas dan Surat Berharga 

Bab 18 Manajemen Piutang 

Bab 19 Manajemen Persediaan 

Bab 20 Manajemen Keuangan untuk Bisnis Nonlaba 

Bab 21 Manajemen Keuangan Multinasional 

Preview Buku 

Teori struktur modal

Salah satu keputusan penting yang harus diambil oleh seorang manajer keuangan adalah bagaimana perusahaan memperoleh modal untuk memenuhi investasinya? Pada tahun 1958, Franco Modigliani dan Merton Miller (MM) mempublikasikan salah satu teori yang sangat spektakuler tentang teori manajemen keuangan modern, mereka dalam papernya menyimpulkan bahwa nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh struktur modal. Penemuan itu tentunya memiliki dampak yang sangat luas terutama dikalangan asosiasi manajemen keuangan. Dalam papernya MM memulai dengan asumsi yan ketat khususnya tentang pasar modal yang efisien. Kemudian MM menggunakan satu proses arbitrase untuk membuktikan bahwa struktur modal tidak relevan. 

Teori dividen

Franco Modigliani dan Merton H. Miller juga menguji pengaruh kebijakan dividen terhadap harga saham. Dalam papernya MM beranggapan bahwa semua investor bersikap rasional dalam arti selalu ingin meningkatkan kemakmurannya dan mereka juga mengasumsikan bahwa capital budgeting policy juga tidak dipengaruhi oleh kebijakan dividen. 

Teori keagenan

Satu hal penting dalam manajemen keuangan, bahwa tujuan perusahaan adalah memakmurkan kemakmuran pemegang saham yang diterjemahkan sebagai memaksimumkan harga saham. Tetapi dalam kenyataannya tidak jarang manajer memiliki tujuan lain yang mungkin bertentangan dengan tujuan utama tersebut. Karena manajer diangkat oleh pemegang saham maka idealnya mereka akan bertindak on the best of interest of stockholder, tetapi dalam praktek sering terjadi konflik. Agency problem potensial untuk terjadi dalam perusahaan di mana manajer memiliki kurang dari seratus persen usaha perusahaan. Dalam perusahaan perseorangan, pemilik sekaligus sebagai manajer akan selalu bertindak memaksimumkan kemakmuran mereka, dan meminimumkan pengeluaran yang tidak diperlukan seperti misalnya pembelian mobil mewah, pembelian pesawat pribadi, perjalanan keliling dunia. Tetapi jika pemilik perusahaan kemudian menjual sebagian saham kepada investor lain maka munculah agency problem. Di perusahaan besar agency problem sangat potensial terjadi karena proporsi kepemilikan perusahaan oleh manajer relatif kecil. Dalam kenyataannya tidak jarang tindakan manajer bukannya memaksimumkan kemakmuran pemegang saham melainkan memperbesar skala perusahaan dengan cara ekspansi atau membeli perusahaan lain.